Nansen 分析「物導向金融」,看好 AI 相關 DePIN、NodeFi 和非同質化 RWA 

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區塊鏈分析公司 Nansen 和借貸協議 MetaStreet 在週一發表的報告中表示,與人工智慧有關的去中心化實體基礎設施網路(DePIN)和新興的「NodeFi 」市場可能成為去中心化金融(DeFi)領域中最活躍的垂直領域。

該報告指出,加密貨幣市場的發展正在「超越其最初對 ERC-20 代幣和 DeFi 的關注」,但鑒於其貨幣市場性質,以及對非貨幣資本市場日益濃厚的興趣,隨著收益率和獲利機會的減少,這些主導技術的增長最終會走向平穩。

分析師認為這會產生三個可能的影響,第一個是加密貨幣的下一個重要用例可能會出現在 ERC20 代幣以外的垂直領域和資產上。其次,為了可持續發展,這些新資產或產品必須從 DeFi 之外創造足夠的收益,將新價值引入鏈上。第三,這些新的應用場景應與加密貨幣適配,並與服務非 ERC20 代幣的新型 DeFi 保持互操作性,以利用龐大的 DeFi 流動性及現存且運作良好的產品。Nansen 分析師將這種 DeFi 的另一個面向稱為「物導向金融」(Object-Oriented Finance)。

該報告研究了五個最具潛力的新興加密垂直市場——NFT/NFTfi、遊戲與元宇宙、現實世界資產(RWA)、NodeFi 和 DePIN,分析師特別看好的類別為 AI 相關的運算 DePIN、NodeFi 和非同質化 RWA。

Image來源:Nansen Research

DePIN 的增長潛力

根據報告的評比,最具成長潛力的區塊鏈垂直領域是 DePIN 專案,其目前主要的子領域包括以運算/AI 為重點的網路(如 Render),以及無線網路(如 Helium)、感測器網路(如 Hivemapper)和能源網路(如 Arkreen)等三種非計算 DePIN。

Image (3)Image (3)來源:Nansen Research

在運算與 AI 相關 DePIN 方面,分析師表示,雖然此類專案尚未在 GPU 租賃市場中佔有顯著的份額,但這個領域正快速獲得投資人和用戶的青睞。該報告引用 Fortune Business Insights 的研究指出,GPUaaS 的市場規模在 2023 年達到 32 億美元。

分析師認為,隨著 AI 在技術創新中日益重要,而訓練專有模型成為許多公司的關鍵差異化因素,GPU 租賃作為 DePIN 的一個子領域可能會經歷大幅成長。不過,DePIN 存在一些信任和監管問題,且通常容易被區塊鏈領域以外的競爭對手淘汰,因為這些市場和應用場景中的許多部分都因中心化而顯著受益於規模經濟和效率。

「儘管如此,整合到加密貨幣市場所帶來的獨特機會——例如代幣激勵以及透過 DeFi 整合帶來的額外收益——意味著與 AI 相關的運算垂直領域在未來有穩固的機會獲得有意義的市占率。」Nansen 的報告寫道:「總體而言,AI 相關運算 DePIN 似乎處於成為下一個主要垂直領域的有利位置,擁有龐大且快速增長的市場、高收益潛力、可預測的資產價格,以及相對較低的實施複雜性。」

NodeFi

分析師認為 NodeFi 垂直市場(針對節點營運者的激勵市場)也是具有高成長潛力的領域。NodeFi 是一種用於為專案籌集資金的新興敘事和方法,運行區塊鏈節點的許可被代幣化(通常作為 NFT)並出售,節點營運者的(代幣)獎勵通常相當可觀。該領域的專案包括 Aethir、Sophon、XAI 和 MetaStreet。

不過,與 AI 領域的迅速增長不同,NodeFi 的可行性取決於專案本身。分析師寫道:

「NodeFi 前景廣闊,擁有龐大的成長與收益潛力,且實作簡單直接,但嚴重依賴底層專案與代幣的成功,以及通常不可轉讓的許可。它還有待證明其長期可持續性,並創造出易於與 DeFi 互操作的節點許可市場。」

該報告指出非同質化 RWA 也具有潛力,底層資產類型包括智慧財產權和房地產。此類產品能提供有吸引力的收益,並可帶來真正的鏈上優勢,但在實施和監管障礙方面存在複雜性。

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